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从招商引资视角出发,如何理解新“国九条” ?

发表于:2024-05-17 09:00

时隔10年,新“国九条”驾到。

新政发布,直接决定企业在股市的去留,影响着资本市场的“活水”质量。

从招商视角出发,也看到了未来5年乃至10年行业发展基调。

往长远看,树立正确良好的投资价值观和市场环境。

新“国九条”,意在推动“让市场在资源配置上起决定性作用”

因而,当下对新“国九条”的解释,实际上是市场九条。即与其说“国九条”,不如说“市九条”。

新“国九条”,将对资本市场与实体经济带来哪些影响?有7个方面,今天与你分享。

01 重新认识,更加聚焦投资端。

首先,对于A股市场,新政策可能会推动市场规范化和透明化,提高市场公平性,吸引更多投资者参与。

同时,新政出台可能会对有些行业产生重大影响。比如,科技、新能源等行业能得到发展机会。

这样一来,新的政策环境,提供了投资机会。在新兴行业和细分领域上,招商机会十分广阔。

就地方发展而言,明智的招商决策,敏锐的市场洞察力,快速的掌握行业趋势,缺一不可。

站在招商角度,新“国九条”出台,是对去年7月政治局会议提到“活跃资本市场,提振投资者信心”的进一步落实。

与以往不同的是,之前更聚焦“融资端”,现在就是以投资者为中心。为了强化投资者保护、市场公平,增强市场内在稳定性。

02 新政落地,服务新质生产力。

这一个月时间里,证监会以及证券交易所就发行监管、上市公司监管、退市监管、证券公司监管、交易监管等多方面配套规则进行修订。

资本市场,“1+N”政策体系加速落地。其中,“1”就是新“国九条”本身,“N”是若干配套制度规则。

短期来看,为了解决资本市场积累的深层次矛盾。

但是拉长时间,旨在通过资本市场制度迭代升级,促进科技、产业和资本高水平循环,扩大直接融资体量,支持新质生产力发展。

对于区域经济发展,最常提及的便是“市场逻辑”和“资本力量”。归根结底,还是要落到招引“新质企业”中才能看到实际效果。

03 资本加持,先用好金融工具。

资本血液不循环,经济的生命体就不可能良性循环。

经济资源提供的产业、技术、人才、创新,都需要资本的血脉去沟通,更需要资本的力量去激活。

实体经济和资本市场之间互为因果,资本市场不活跃,实体经济就不活跃。

在创新模式与资本加持的涌现下,“资本招商”被地方政府认可和重视。各地方探索“以投带引”的新路径,熟练得像个“投行家”。

但是,有些地方政府,对于资本市场的认识和能力不足,缺乏对资本市场思考的深度。

“资本招商”到底是不是伪命题?如何招,如何引,如何实现拥抱市场,值得每个地方深思。

现在,相关举措的推出与落实,有助于规范市场各参与主体行为,助力建设安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。

04 把控市场,关注科创类企业。

新“国九条”中,上交所、深交所分别就修订股票上市规则征求意见,拟适度提高主板和创业板上市门槛。

但偏偏没有提高科创板的上市门槛,这其实就是给科技型企业上市留口子。

新“国九条”完善各板块上市条件,与科技企业16条措施中“第5条”,统筹发挥各板块功能定位是相互呼应的。

而新“国九条”的并购重组相关规定,与科技企业16条措施中“第7条”加大科技型企业再融资支持力度、“第8条”推动科技型企业高效实施并购重组,也是相互呼应的。

所以说,政策方向都是扩大科创板或者创业板的“小额快速审核”,新“国九条”还特别取消了配套融资额的上限以及用途限制。

05 人工智能,新兴行业潜力股。

人工智能领域发展,这是一个长期发展的趋势,所以在未来的3-5年,招商引资工作中,都会在人工智能领域发掘出来自企业层面的投资机会。

目前,我们的认知是,以现在的发展情况,人工智能领域的发展还处于初期阶段。

虽然能够看到一些技术上的引进和实质应用,如2月OpenAI发布的人工智能文生视频大模型Sora,使得公众对人工智能领域的应用预期有实质性的抬升。

但是,目前还尚未充分见证人工智能在企业应用中产生显著的经济效益,以及其对公司基本面的实质性改善。

当前,能通过人工智能实现盈利的公司仍属少数,这一现状恰好映证了人工智能产业尚处于初期发展阶段的判断。

人工智能领域的发展还有很长的路要走,招引这类企业可以以长期的眼光去看待。

06 实体经济,影响将会有几何。

新“国九条”提出推动股票发行注册制走深走实,提升对新产业新业态新技术的包容性,更好服务科技创新、绿色发展、国资国企改革等国家战略实施。

这既强化了市场严监管制度,推动资本市场高质量发展,又同服务国家重大战略和推动经济社会高质量发展紧密结合,而推动资本市场高质量发展对于稳定经济增长有着重要的促进作用。

除此之外,新“国九条”明确要推动证券基金机构高质量发展,处理好功能性和盈利性关系,推动行业机构加强投行能力和财富管理能力方面的建设,这将进一步提升行业机构核心投研能力,推动行业机构的供给侧改革。

总之,新“国九条”将全方位重塑资本市场生态环境,提升上市公司质量和投资价值,引导资本市场回归本源,更好服务实体经济。

07 提高门槛,严格把控上市关。

这一次新“国九条”,整个读下来,重点就两个字“监管”。

对于一级市场可能会产生以下影响:

严把发行上市准入关、严把发行上市准入关。即大幅度提高上市标准,且发行人和中介申报即担责。

加大退市监管力度。

即畅通多元化退市渠道,打击炒壳,加强并购重组监管。

进一步全面深化改革开放,更好服务高质量发展。

即把注册制走深走实,服务科创、国家战略,促进新质生产力,活跃并购市场。

写在最后

新“国九条”从一级市场IPO的严格监管,到二级市场的规范减持,再到严格的退市制度落实,侧重的是“严”,还资本市场良好的投资环境。

尤其,关键核心技术、市场潜力大、科创属性突出的优质企业降低上市融资门槛,是金融服务新质生产力的具体措施,也是金融推动经济高质量发展的具体行动方案。

坚定资本信心,重视科技领域,加大招商力度,地方经济才能迎来更长远的发展与升级!

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